Η Paramount απειλεί τη συμφωνία Netflix–Warner Bros. με τεράστια πρόταση “εχθρικής εξαγοράς”

Μια ανατροπή μεγάλων διαστάσεων ταράζει το Χόλιγουντ, καθώς η Paramount επιχειρεί να μπλοκάρει την πολυσυζητημένη εξαγορά της Warner Bros. από το Netflix, καταθέτοντας μια ακόμη πιο γενναιόδωρη προσφορά προς τους μετόχους της εταιρείας.

Παρότι οι ηγεσίες των δύο πλευρών, με επικεφαλής τους David Zaslav και Ted Sarandos, εμφανίζονταν να θεωρούν τη συμφωνία σχεδόν δεδομένη, η μάχη για τον έλεγχο ενός από τα μεγαλύτερα στούντιο του Χόλιγουντ μόνο τελειωμένη δεν είναι.

Η ανταγωνιστική πρόταση και το οικονομικό προβάδισμα της Paramount

Σύμφωνα με πρόσφατη αναφορά του The Hollywood Reporter, η Paramount κατέθεσε μια πρόταση που προσφέρει στους μετόχους της Warner Bros. Discovery ποσό σημαντικά υψηλότερο από αυτό της προσφοράς του Netflix, η οποία υπολογίζεται κοντά στα 82.7 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Paramount υποστηρίζει πως το δικό της πλάνο διασφαλίζει περίπου 18 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερα σε μετρητά σε σύγκριση με το σενάριο εξαγοράς από το Netflix, προσδίδοντας έτσι μια πιο άμεση και οικονομικά ασφαλή επιλογή για τους μετόχους.

Η εταιρεία σημειώνει επίσης πως η αξιολόγηση του Netflix για την αξία των Global Networks δεν αντικατοπτρίζει τα πραγματικά επιχειρηματικά δεδομένα και επιβαρύνεται από υψηλά επίπεδα δανεισμού. Η παραπάνω κριτική φέρνει νέα πίεση στο διοικητικό συμβούλιο της WBD, το οποίο είχε αρχικά συστήσει την πρόταση του Netflix, ενώ τώρα βρίσκεται αντιμέτωπο με μια εμφανώς πιο δελεαστική οικονομική προσφορά.

Η διαφορά στον τρόπο χρηματοδότησης και στο επίπεδο βεβαιότητας κατά την ολοκλήρωση της διαδικασίας αποτελεί βασικό σημείο τριβής.

Οι παρεμβάσεις Ellison και το χρονοδιάγραμμα που αλλάζει τα δεδομένα

Ο επικεφαλής της Paramount, David Ellison, απευθύνθηκε δημόσια στους μετόχους της WBD, ζητώντας να αξιολογήσουν την «ανώτερη» –όπως τη χαρακτηρίζει– προσφορά της εταιρείας του και να αποφύγουν μια «κατώτερη πρόταση» από το Netflix.

Υπογράμμισε ότι το πλάνο της Paramount περιλαμβάνει εξαγορά του συνόλου της εταιρείας αποκλειστικά με μετρητά, γεγονός που διασφαλίζει ταχύτερο και πιο προβλέψιμο δρόμο προς την ολοκλήρωση της συμφωνίας.

Παράλληλα έκανε λόγο για αβεβαιότητες που προκαλούνται από τη μίξη μετρητών και μετοχών που προτείνει το Netflix και τη δύσκολη διαδικασία κανονιστικών εγκρίσεων που θα ακολουθούσε.

Το συνολικό ύψος της πρότασης της Paramount εκτιμάται ότι φτάνει τα 108 δισεκατομμύρια δολάρια, λαμβάνοντας υπόψη και κεφάλαια από επενδυτικά ταμεία της Σαουδικής Αραβίας, του Κατάρ και του Αμπού Ντάμπι. Επιπλέον, η εταιρεία δεσμεύεται ότι μπορεί να ολοκληρώσει τη συμφωνία εντός 12 μηνών, συντομότερα από το αναμενόμενο διάστημα 12 έως 18 μηνών που εκτιμάται για την πρόταση του Netflix.

Με την εξέλιξη αυτή, η μάχη για την εξαγορά της Warner Bros. μόνο εύκολη δεν μοιάζει και όλα δείχνουν πως οι επόμενοι μήνες θα καθορίσουν ποιος θα επικρατήσει στην πιο κρίσιμη επιχειρηματική αναμέτρηση της χρονιάς.